金吾财讯 | 2月21日，港股继续伸延中短期反复试高的行情走势，是1月22日确立结构性拐点底部后的第三波上推。恒指涨了有250多点以16500点水平来收盘，而大市成交量也再次增加回升至逾1200亿元，盘内资金的活化成效得以保持，有利后市继续盘稳盘好的发展。正如我们在1月尾时指出，源于股市确实已经过份低残不合理了，情况也已影响到调结构的大格局运行发展。继房产房住不炒方向确定了之后，股市将成为今后3年甚至以上、调结构大格局的主要接替蓄水池，尤其是现时大盘股的总体估值那么低，如果要引导资金逐步往股市流的话，相信目前会是一个比较好的、顺着大格局来前进的时点，也是必须要做的，但首要是要重塑市场对股市的信心，而其后宏观面尤其是消费端逐步恢复至可持续状态，调结构大格局就可以进入内生良性循环里。是以在过去的一个月时间里，组合拳支持政策正在不断的推出并且在加大力度，包括有筹划设立股市平准基金、人行降准50个基点、鼓励国企央企关注市值管理、加强对市场运作的规管、以及近日调降5年期LPR利率0.25％等等，都是可以帮助股市的有力支持政策。目前，港股的股市托底依然是有成效的，锚定中特估来重塑整体估值体系，估计仍将是现时的运行模式，估计恒指仍有进一步上试17000点的倾向，至于能否再下一城升穿17000点并站稳其上，相信就需要宏观面方面更多的相应配合。

港股出现先低开后冲高的走势，在盘中曾一度上升508点高见16756点，其后权重股汇控(00005)在中午公布业绩后急挫，是令到港股收窄早盘升幅的原因之一。指数股再现普涨状态，其中，中特估品种依然是护盘撑市的主力，而受惠于A股近日的升势，内险股表现突出，中国平安(02318)和中国人寿(02628)分别放量上涨了有6.37％和4.7％。

恒指收盘报16503点，上升256点或1.57％。国指收盘报5643点，上升124点或2.23％。恒生科指收盘报3351点，上升87点或2.66％。另外，港股主板成交量增加至1224亿多元，而沽空金额有160.4亿元，沽空比例13.11％。至于升跌股数比例是1181：566，日内涨幅超过13％的股票有45只，而日内跌幅超过10％的股票有30只。港股通第三日出现净流入，在周三录得有接近11亿元的净流入额度。

作者：第一上海首席策略师 叶尚志